調(diào)控重內(nèi)需 防環(huán)保節(jié)能信息業(yè)重蹈產(chǎn)能過剩覆轍

新一輪調(diào)控重內(nèi)需，匯率利率改革須先行
　　在“錢荒”的陰影與對經(jīng)濟的反復表態(tài)下，上半年經(jīng)濟數(shù)據(jù)于昨日出爐。今年上半年，國內(nèi)生產(chǎn)總值248009億元，按可比價格計算，同比增長7.6%。
　　在“錢荒”期間表現(xiàn)出來的態(tài)度，令不少人擔憂過分強調(diào)“調(diào)結(jié)構(gòu)”而令經(jīng)濟失速終“硬著陸”。進入7月，除了反復強調(diào)“盤活存量”及不出臺貨幣刺激政策，李克強亦挑明了對“穩(wěn)增長”與“調(diào)結(jié)構(gòu)”的態(tài)度：“‘穩(wěn)增長’可以為‘調(diào)結(jié)構(gòu)’創(chuàng)造有效空間和條件，調(diào)結(jié)構(gòu)能夠為經(jīng)濟發(fā)展增添后勁，兩者相輔相成；而通過改革破除體制機制障礙，則可為‘穩(wěn)增長’和‘調(diào)結(jié)構(gòu)’注入新的動力”———即既要“穩(wěn)增長”又要“調(diào)結(jié)構(gòu)”。
　　這兩者一直被稱為魚與熊掌，而現(xiàn)在想魚與熊掌兼而得之，給出的方法是拉動有效內(nèi)需。7月3日，國務院常務會議提出，加大對棚戶區(qū)改造、節(jié)能環(huán)保、公共服務業(yè)、城市基礎設施和促進消費等方面的投入；7月12日，國務院常務會議研究部署加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，促進信息消費，拉動國內(nèi)有效需求，推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。超發(fā)貨幣帶來的惡果至今仍在消化，降息、放松銀根只會讓情況變壞，新一輪調(diào)控目前都未出臺貨幣刺激措施而是強調(diào)盤活存量與拉動內(nèi)需，值得期待。
　　只是，拉動內(nèi)需要真正起效，橫亙在面前的產(chǎn)能過剩和企業(yè)債務及融資問題就是必須先行解決的。產(chǎn)能過剩嚴重則會壓縮民間部門的投資機會，失業(yè)率會隨之增高，從而抑制消費需求，拉動有效內(nèi)需則無從談起。產(chǎn)能過剩亦同時加重了企業(yè)的債務壓力，當年的經(jīng)濟刺激計劃釋放了大量資金，企業(yè)困在其中難見收益，舊債未還又借新債。若產(chǎn)能過剩得不到解決，則企業(yè)無法盈利擺脫債務纏身的狀態(tài)，即使存量資金如愿流向?qū)崢I(yè)，亦無法被盤活。
　　分稅制與以增值稅為主的生產(chǎn)稅模式，令地方政府為保本地稅源擴大收入而無視需求地盲目投資發(fā)展工業(yè)，同樣的產(chǎn)業(yè)領域在各地被各種“扶持”導致產(chǎn)能過剩。2008年的經(jīng)濟刺激政策出臺后，貨幣超發(fā)則令產(chǎn)能過剩愈發(fā)嚴重?，F(xiàn)在不只是鋼鐵、水泥等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，連多晶硅、風電等新興產(chǎn)業(yè)也存在產(chǎn)能過剩。解決這一問題，進行要素價格改革，讓市場而非政府配置資源是關鍵所在。尤其消化過剩的產(chǎn)能需要依賴海外市場，現(xiàn)時資本自由流動既成事實則放棄固定匯率是必然選擇。匯率改革勢在必行，只是目前進展緩慢，2010年央行重啟匯改增強人民幣匯率彈性后，到去年4月才將人民幣兌美元匯率波幅限制倍增至1%，此后再無動作。
　　而在企業(yè)債務與融資方面，資金錯配的問題需要打破金融壟斷，建立與之匹配的金融機構(gòu)。本月5日國務院發(fā)布的相關意見提出了發(fā)放“有限牌照”的可能，不過，此類鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行、小貸公司因風險水平不同對利率差別化提出了要求，利率市場化進程對解決企業(yè)融資問題至關重要。利率市場化的重要手段之一是培育存款替代產(chǎn)品體系，近日有消息指，針對企業(yè)和個人的大額可轉(zhuǎn)讓存單（CD）在中國推廣的時機已經(jīng)成熟，一旦推出，將成為存款的替代品。亦有分析人士指出，今年貸款利率下限有望*放開。
　　若想拉動有效內(nèi)需，“穩(wěn)增長”與“調(diào)結(jié)構(gòu)”兼而得之，匯率利率改革必須先行。否則，產(chǎn)能過剩與企業(yè)融資問題得不到解決，即使存量資金流向?qū)崢I(yè)亦無法被盤活，失業(yè)率高企而內(nèi)需受壓制，本次重點發(fā)展的環(huán)保節(jié)能及信息行業(yè)則可能成為下一個產(chǎn)能過剩的重災區(qū)，重蹈往日增長模式的覆轍。

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